Leçon 4 sur 11
Le stop loss en trading · ce qu’il fait, et ce qu’il ne garantit pas
Dans le formulaire d’ordre de ton application, une case porte souvent le nom « Stop loss ». Tu y écris un prix : si le prix du marché l’atteint, ta position se ferme sans toi. Cette leçon ne te dit ni d’en placer un, ni où.
1. Un prix choisi à l’avance
Le stop loss est un ordre qui attend. Tu choisis un prix à l’avance ; tant que le prix du marché ne l’atteint pas, il ne se passe rien. Quand il l’atteint ou le franchit, ton ordre se déclenche et ferme ta position.
Son nom anglais veut dire « arrêter la perte » ; la partie 3 montre ce qu’il ne garantit pas.
Il se place du côté où ta position perd. À l’achat, elle perd quand le prix baisse : ton stop loss est sous le prix du moment, au départ sous ton prix d’entrée. À la vente, elle perd quand le prix monte : il est au-dessus.
Exemple. Tu achètes 10 unités du marché inventé à 100 € : c’est ton prix d’entrée. Tu places ton stop loss à 99 €. S’il s’exécute exactement à ce prix, ta position perd 10 € : 10 unités × 1 €.
Tu le places dans le formulaire d’ordre, avec ta position ou plus tard. Tant qu’il ne s’est pas déclenché, tu peux le déplacer, même au-dessus de ton prix d’entrée après une hausse, ou l’annuler. Plus loin, la perte à son prix grandit ; annulé, plus rien ne ferme ta position à ce prix.
Plus ton stop loss est près du prix, plus un petit mouvement suffit à le déclencher ; plus il est loin, plus la perte à son prix est grande. Sur un marché qui bouge beaucoup, une même distance est atteinte plus souvent.
2. Quand le prix l’atteint
Se déclencher et s’exécuter sont deux moments. Ton ordre se déclenche quand le prix atteint ton stop loss ou le franchit : il devient un ordre au marché, comme dans la leçon 1. Il s’exécute aussitôt après, au prix du moment, qui peut être un peu différent de celui de ton stop loss.
Une fois ta position fermée, son résultat ne bouge plus. Le prix, lui, continue : le graphique montre quatre suites possibles.
10 unités achetées à 100 €. Pour fermer cet achat, ton ordre vend, au prix de vente. Le graphique montre un seul prix, sans les frais.
Ton stop loss ne sait pas où va le prix ensuite : dans les deux premiers cas, il ferme ta position au même prix. Ce qu’il change, c’est ta perte possible : à peu près prévue à l’avance avec lui, sauf après un saut ; sans lui, elle grandit tant que le prix baisse, jusqu’à ce que tu fermes ta position, ou que ton courtier la ferme.
3. Quand le prix saute
Un prix peut passer d’un niveau à un autre sans passer par les prix entre les deux : c’est un saut, ou gap. Il arrive surtout quand un marché rouvre, après une nuit ou un week-end, ou quand le prix bouge très vite, après une annonce économique par exemple.
Ton stop loss s’exécute alors au premier prix disponible, plus loin que prévu, et ta perte est plus grande. L’Autorité des marchés financiers (AMF), qui l’appelle ordre à seuil de déclenchement, prévient : « vous ne maîtrisez pas le cours d’exécution ».
Selon les courtiers, deux variantes existent. Le stop limite ajoute un second prix, ta limite, sous lequel ton ordre ne vend pas : après un saut plus bas, il attend, et ta position reste ouverte.
Le stop loss garanti ferme ta position à son prix, même après un saut. Ton courtier fait payer cette garantie, et tous ne la proposent pas. Sans saut, la différence est petite : 0,20 € dans les deux premiers cas de la partie 2.
Le même saut, trois ordres
- Stop lossIl s’exécute à 98,30 €, le premier prix après le saut.−17,00 €
- Stop limite, limite à 98,80 €Rien ne s’exécute : ton ordre attend que le prix remonte à 98,80 €, et ta position reste ouverte.ouverte−17,00 € pour l’instant
- Stop loss garantiIl s’exécute à 99,00 €, son prix, même après le saut.−10,00 €+ le prix de la garantie
4. La fermeture par ton courtier
La leçon 3 montre une autre fermeture : avec un CFD, ton courtier ferme tes positions quand il ne reste que la moitié de ta marge. C’est une règle européenne pour les particuliers.
| Ton stop loss | La fermeture par ton courtier |
|---|---|
| Qui décide | |
| Toi : tu choisis de le placer, et à quel prix. | Ton courtier, selon une règle européenne. |
| Ce qui ferme ta position | |
| Le prix atteint ton stop loss ou le franchit. | Il ne reste que la moitié de ta marge. |
| Après un saut | |
| Au premier prix disponible. | Au premier prix disponible. |
Elle s’applique avec ou sans stop loss. Dans l’exemple de la leçon 3, une position de 10 000 € sur un compte de 1 000 €, la marge demandée est de 333 € : la fermeture arrive quand ton compte tombe sous 167 €, après une perte d’environ 833 €.
S’il ne reste que la moitié de ta marge avant que le prix atteigne ton stop loss, c’est ton courtier qui ferme ta position.
L’essentiel
- Ton stop loss ferme ta position quand le prix atteint ou franchit le prix que tu as choisi : sous le prix du moment à l’achat, au-dessus à la vente.
- Il s’exécute alors au prix du moment. Après un saut, ce prix peut être bien plus loin que le sien, sauf avec un stop loss garanti, que ton courtier fait payer.
- Ce n’est pas la fermeture par ton courtier, qui ferme tes positions de CFD quand il ne reste que la moitié de ta marge.