Ce que coûte un trade : spread, commission et swap · et pourquoi ta position commence en perte

1. Une position qui commence en perte

Chaque marché affiche deux prix à chaque instant : celui du bouton « Acheter » et celui du bouton « Vendre ». Sur le marché inventé de la leçon 1, le prix d’achat est toujours 0,10 € plus haut que le prix de vente. Cet écart, le spread, est le premier coût d’un trade.

Exemple. Tu cliques sur « Acheter » et tu achètes 10 unités de ce marché au prix d’achat, 100,05 € : c’est ton prix d’entrée, pour une position d’environ 1 000 € (10 × 100,05 €). Au même instant, le prix de vente est de 99,95 €.

Le résultat de ta position se calcule au prix de vente, celui auquel tu pourrais la revendre, donc la fermer, tout de suite. Si tu la fermais aussitôt, tu revendrais chaque unité 0,10 € moins cher : tu perdrais 10 × 0,10 €, soit 1 €. Ta position commence donc en perte : ce que l’écart coûte sur tes 10 unités.

Pour que ta position ne soit plus en perte, le prix de vente doit d’abord monter de 0,10 €, jusqu’à ton prix d’entrée. Sur le graphique, le même mouvement de 0,30 € rapporte 2 € quand le prix monte, et coûte 4 € quand il baisse.

Si tu ouvres ta position en vendant, comme le permet un CFD, c’est le même écart dans l’autre sens : tu vends à 99,95 €, et pour fermer tout de suite, tu rachèterais à 100,05 €. Ta position commence là aussi en perte de 1 €.

2. La commission et les frais de nuit

Selon les courtiers et les marchés, une commission peut s’ajouter à l’écart : un montant pris à chaque ordre, souvent un pourcentage de la valeur de ta position. Tu la paies quand tu ouvres ta position, puis quand tu la fermes, puisque la fermer est aussi un ordre.

Dans l’exemple, elle vaut 0,05 % de ta position, soit 0,50 € à chaque ordre. Un courtier qui ne prend pas de commission se paie surtout par l’écart : il n’est pas forcément moins cher.

Avec un CFD, les frais de nuit, appelés aussi frais de financement ou swap selon les applications, s’appliquent à chaque nuit où ta position reste ouverte. Ton courtier les prend une fois par jour, à une heure qu’il indique : chaque fois que ta position est ouverte à cette heure-là.

On les appelle frais de financement parce qu’avec un CFD, ton compte n’a pas besoin d’avoir toute la valeur de ta position : c’est comme si ton courtier t’avançait le reste. La leçon 3, sur le levier, l’explique. Comme l’écart et la commission, ces frais grandissent avec ta position.

Pour l’exemple, si ta position de 1 000 € est un CFD, elle paie 0,15 € par nuit, soit environ 5,5 % de ta position sur un an : ton courtier écrit souvent ces frais comme un taux par an. Leur montant change selon le marché, le courtier, et selon que tu as acheté ou vendu.

Les frais de nuit grandissent avec le temps : dans l’exemple, au bout de 7 nuits, ils dépassent le coût de l’écart, 1 €.

Tous ces frais se paient que ton trade gagne ou perde. Dans l’exemple, une nuit de plus ajoute 0,15 € ; un trade de plus, 2 € d’écart et de commission.

3. Où lire ces frais

En Europe, ton courtier doit te dire ses frais avant ton premier trade. Ils sont dans ses conditions tarifaires, et dans le document d’informations clés de chaque produit (les CFD sur actions, par exemple), souvent appelé DIC, ou KID en anglais : une fiche de trois pages au plus, dont une partie s’intitule « Que va me coûter cet investissement ? ».

Dans l’application de ton courtier, le détail de tes positions montre souvent la commission et les frais de nuit, chacun sur sa ligne. L’écart n’en a souvent pas : il est déjà compris dans ton prix d’entrée.

Chaque année, ton courtier te donne aussi le total des frais que tu as payés. D’autres frais existent selon les courtiers, comme des frais de conversion quand le marché n’est pas dans la monnaie de ton compte.